霍华德·马克斯：若市场普遍警惕AI泡沫则说明泡沫远未到破裂时刻

橡树资本霍华德·马克斯表示当前AI股市尚未陷入真正的泡沫状态，因为投资者对泡沫的持续警惕恰恰说明市场并未出现泡沫所必需的非理性与浑然不觉。当前标普500前五大科技股平均远期市盈率约23倍，显著低于2000年互联网泡沫时期的65倍，但周期调整市盈率已达41倍。分析人士同时指出，科技巨头举债扩建AI基础设施推高了杠杆，信用市场出现问题往往是周期逆转的催化剂。