小摩：英特尔距目标价 5%，风险回报平衡上调至中性

摩根大通将英特尔（INTC）评级从减持上调至中性并给出 85 美元目标价，认为此前减持判断已大部分兑现，当前风险回报接近平衡。英特尔 2Q26 数据中心与人工智能事业部（DCAI）运营利润达 25 亿美元且首次超过客户端业务，ASIC 与外部代工年化收入分别接近 20 亿与 10 亿美元，但代工规模与 2027 年自由现金流约束仍在。