没有 DeFi 支持的代币化股票与 RWA 资产效用探讨

Sentora 联合创始人 Jesus Rodriguez 认为代币化仅完成了现实资产的权益表征，必须依靠 DeFi 的估值、融资、清算与对冲机制才能释放实际效用。文章指出 RWA 存在全天候链上清算与传统休市制度的时间差冲突，代币化国债或股票在抵押借贷时需防范流动性断裂，并建议通过隔离保证金和动态折扣等架构管理复合风险。